2025-12-01 10:28 
造车三兄弟里首个盈利的理想，重回亏损队伍。
昨晚理想汽车发布三季度财报 ，季度营收为274亿元， 同比下跌36.2%，净亏损6.24亿元， 去年同期为净利润38.51亿元 。
这样的营收额在新势力中依然算得上领先，但纵向对比，这又是理想自2023年宣布盈利以来的首次亏损，连续11个季度的盈利被终结，而且股价与销量齐跌。很多 股票迷用“惨不忍睹”形容理想的新一季财报。
财报会上，李想再次开启“反思模式”，他说：“ 产品周期、公关舆情、供应链爬产、政策变化等问题带来的各种挑战，这些因素对我们的交付和经营产生了影响。”随后，从“ 组织、 产品、技术 ”三方面，发表了关于理想汽车未来五年十年的宏 观规划。
近几年来，每次理想汽车经历无论成功、挫折、变革，李想本人总是热衷于输出一套世界观、方法论，来向外界解读理想当下和未来的选择。
这一次，面对企业路线转型、产品质量、高热度事件带来的一系列负面舆论等多重问题，李想本人在面对投资人和公众的时候，依然选择“畅想未来”，大谈创业文化。
就像一位知名汽车策略人士评价的：每当企业做得不够好，就跳出来高喊创业文化，其实相当于一种“甩锅”行为。看上去是反思，实则是甩锅给什么职业经理人带来的非创业文化。
NO.1
[否定过去，再谈创业]
理想的组织架构再次经历重建。李想在财报会上的一番说辞令人印象深刻：
“在历史上，奔驰、宝马这样的百年汽车企业，以及微软、苹果这样的科技巨头都在这一模式下取得了非常大的成功……（但是）我们认识到创业公司和职业经理人是两种完全不同的治理体系，它与流程、组织结构无关，而是管理理念和要素的差异以及各自适用于不同阶段和行业环境。“
李想直言像微软、苹果这样的科技巨头采用的职业经理人模式，并不适合理想，要重新回归英伟达、特斯拉式的创业公司模式。
言下之意，以前的成功归功于学苹果学华为。现在不行了，也是因为学苹果学华为？
2022年理想L9上市时，“五百万内最好的SUV”的广告语刷屏网络，堪称理想汽 车的一个巅峰时刻。彼时，台上的李想大谈如何研究苹果公司获得了成功的启示。还有媒体评价李想是乔布斯的“门徒”。
也是在2022年前后，李想在内部改革组织架构，开启全面想要华为学习的运动，希望借鉴华为的管理流程。
不过，经过今年以来的销量下滑，理想告别了“学华为”阶段。
11月11日，理想汽车将组织部与人力资源部整合，CEO李想亲自接管人事大权，两位华为系高管李文智、袁春峰悄然离职，李想任命2016年入职的元老杨海山执掌人力资源。标志着理想为期三年的“全面学华为”正式终结。
总之，回归创业模式，理想否定了过去三年高速增长下的模式和架构，李想又开始亲自掌舵。
不过对于权利过度集中的理想而言，李想本人的精力分配或许也是个难题。此前已有品牌部、战略部、产品部、产品线直接向他汇报，现在相当于李想同时直管5个核心部门。
NO.2
[“纯电不是未来，具身智能才是” ]
今年1-10月，理想汽车同比下滑16.36%，累计销量为328，916辆，仅完成其64万辆年度销量目标的51.4%。理想增程主力L系列销量集体下滑，L9累计销量同比近乎腰斩，L7、L8跌幅超30%。曾经的新势力销量冠军，已跌出行业前五。
增程式技术护城河正在被快速填平，除了更多厂家的产品涌入这一赛道，更关键的是，增程产品的增速整体下滑：乘联会数据，今年10月，增程车零售销量更是同比下降7.7%。
很多人也将理想的现阶段失败归结为其纯电转型的失败。今年广州车展上一个重要趋势就是，几乎所有人都在谈：纯电才是真未来，增程已经式微。
但李想在财报会上表达了这样的看法：
“当产品停留在电动车，竞争的逻辑就会变成参数大战”；“如果选择做智能终端，就会更加关注屏幕里的那些事，本能地变成智能手机功能的重复建设”……最后李想结论是：电动车和智能终端都不够。只有具身智能才可以真正改变用户的生活。
道理是这么个道理。小鹏、蔚来也都在布局AI，小鹏的AI机器人的热度甚至一度超过了发布的新车。但即便如此，现实的问题依然要面对，短期内的销量问题如何解决？
财报电话会上，在投资人的追问下，理想总裁马东辉透露了一些产品规划：面向2026年，理想L系将迎来重大改款，此外理想全系产品都将标配800V高压平台和5C超充技术，精简SKU并提升入门版体验，目标是重回增程产品领先地位，并大幅提升纯电渗透率。
此外，理想自主设计的M100 AI推理芯片正在进行大规模系统测试，预计明年商业化。理想正在开发用于物理AI的车辆基础模型，专注提升感知、理解和响应能力，下一代平台和芯片的开发已经启动。
NO.3
[ 写在最后 ]
虽然大谈AI，但又颇有些矛盾的是，今年以来理想已流失多位AI核心人才：理想自动驾驶部门的三个核心研发团队负责人贾鹏（VLA 和世界模型的研发）、夏中谱（端到端模型的研发）、王佳佳（量产研发），这三位负责人均在今年离职。
如今的理想一边是MEGA起火事故引发的质量与纯电信任危机；一边是质量问题甩锅“一线”（裁撤底层员工）的舆论声讨；一边是销量下滑、赛道萎缩的终端市场困境；一边是“去华为化”后体系重构的阵痛，和押注AI却面临核心人才流失的尴尬……
重重压力下的理想能否在一系列改革之后重新站起来？不是发表一场关于未来十年的演讲，就能解决的。
