2014-12-30 10:36 对于资本市场而言，投资大鳄的一举一动是不可忽视的投资风向标。而日前，中国“股神”史玉柱以1亿美金重仓北京汽车H股，令业界嗅出了不寻常的意味，更强烈关注到了这支被称为“港交所第二大乘用车制造商”的内陆新股。
之所以称其为中国“股神”，是因为史玉柱在资本市场多次上演了逆势建仓，一人击败多家做空机构的辉煌战绩。因此他买入的股票，从来都是股民跟进追捧的热门股。而他也曾直言不讳其选择股票的标准：“其实买股票没那么复杂，认真研究公司未来盈利能力能否持续成长，眼前的股价是否被低估……看不懂的行业不买，市盈率15倍以上的不买……”。那么问题来了，从未出手汽车领域的史玉柱，真的看懂北京汽车了吗？
业内投资观察者猜测，如果单凭北京汽车目前稳定的盈利能力，未必能够打动史玉柱重金建仓。以他的投资哲学，一定是在看好股票成长性的同时，在低估值阶段进场，待股票升值后一举获利。而反观北汽股份三大业务板块，北京奔驰、北京现代无疑是现阶段的利润支撑点，唯有北京汽车自主品牌，还是一个亟待拉升的潜力股。由此推断，史玉柱的一亿美金，恐怕是冲着这个貌似不被看好的北汽自主业务而来。
北汽自主基盘强，入股为“吸低”？
由于今年“自主十二连降”的车市大环境，加之市场对自主汽车的固有成见，汽车自主品牌业务很容易被“低估值”，带来“吸低”机会。但理性地说，尽管投资人喜闻乐见的“黑马”最容易在此出没，但尚未成熟的自主汽车业务本身会蕴含更大的经营风险。那么，北京汽车究竟是不是一个投资机会？显然，“股神”还是有眼光的。
纵观北汽自主的发展轨迹，短短三年，但却呈现出一条清晰的上升通道。在最核心的研发领域，北京汽车在收购萨博核心技术资产后，经历了从技术输血到技术造血蜕变，拥有了M-trix平台并建立了一套自己的研发创新体系。在品牌体系构建中，北京汽车思路清晰搭建了主打“性能“牌的绅宝、传承“越野世家”精髓的北京牌，并形成了品牌辨识度高、粉丝群体特质鲜明的优质品牌资产。
而对应上述体系竞争力的强化，北京汽车的销量数据也在显示出惊人爆发力。从2012年推出首款轿车开始，北京汽车在过去近三年时间里，实现了从年销6万辆、到年销20万辆，再到如今接近30万辆的飞速增长。同时，仅用43个月，北京汽车累计销量便突破了50万辆大关，创造了自主阵营中达成“50万辆”的速度之最。
由此可见，北京汽车处于一种良性循环的螺旋上升通道中。用户基盘的扩张，将为其带去更好的体系竞争力构建基础，而各个环节的同步完善也将为销量注入能量。其基盘之好、未来的成长性几乎不言自明。
萨博技术转化丰收年，入股为“赚一把”？
当然，史玉柱甩出一亿美金的大手笔与高调，绝不会是单纯地吸低待涨，其背后必定有更实在而充足的理由和底气。
有消息称，北汽自主明年将迎来萨博技术吸收转化的丰收年。以绅宝X65领衔，北京汽车明年将陆续推出两款中高端轿车以及三款SUV。正式进军近年大热的SUV市场，并拓展高端轿车领域。这对投资人来说，无疑是一个实惠而可见的利好。
尤其是作为先锋车型的绅宝X65，被普遍看好。据悉，不久前绅宝X65在广州车展首次亮相，业内人士便高度评价其“领先自主、媲美合资”，并预测其凭借大扭矩、大功率的动力参数与性能优势，以及同级唯一的大尺寸全景天窗、全景泊车影像系统等优势配置，将会令SUV板块成为绅宝销量新的增长点。
实际上，SAAB技术一直是北汽自主的头号吸金王牌。2009年，北汽以2亿美元收购了萨博核心知识产权。几年间，北京汽车通过自主创新，导入萨博造车经验，逐步形成了一套从产品定义、产品研发、零部件采购、生产制造到销售服务的全价值链核心竞争能力。而以2013年为节点，北汽自主数年的技术积淀开始爆发，并迎来了第一次大丰收。首款车型绅宝D70，先行以“为性能执着”切入了中高端市场，点燃了一波“性能潮”。而此后相继上市的绅宝D50、绅宝D60、绅宝D20，市场反馈一款比一款好。尤其是绅宝D50、绅宝D20现在已经成为了A级、A0级市场的中流砥柱。这样看来，萨博技术转化的丰收年也绝非池中物。
因此，史玉柱投注北汽股份，未必是抄短线快进快出。估计未来1-2年内，自主业务便有望先行拉出一条可观的业绩增长线，拉升北汽股份价码。
大笔融资追加自主业务，放长线为“钓大鱼”？
北汽股份最有价值的投资点，实际上还在于企业高层决策首脑。从北汽股份上市全程来看，自主业务都被划作了股份战略蓝图的重中之重，并且在不少协议、大动作中都可见其为自主精心筹谋的痕迹。因此，从中长期来看，自主业务可谓处处借力、左右逢源、粮草不缺、后市强劲；称其抓得一手好牌丝毫不为过。
受益于上市前的“北戴合”协议，戴姆勒将把奔驰E级加长版V212平台及前后车桥有关核心技术将永久无偿许可给北汽股份，支持北汽自主研发高级别车型；这将为北汽未来自主核心研发能力的提升再加一筹码。而在人才方面，来自北京奔驰、北京现代的优质人才资源也将引入北汽自主，实现合资对自主业务的人才反哺。而在投资人最关注的北汽IPO募资去向上，尽管北奔、北现会分流一部分资金，但将有大笔预算投入到北汽自主研发、制造、营销等领域，全力助推自主业务的增速。
值得一提的是，在北汽股份的招股书中，戴姆勒也赫然在列，并持有12%的股权。而有世界汽车工业巨头戴姆勒帮忙站台，北汽股份这支新股无疑将给中小投资者带来更多的安全感和信心，在“惶恐市”、“政策市”等等情形中带来更强的抗风险性。
